令东谈主唏嘘偷偷撸图片。

本周音信传来，德国明星 eVTOL 公司 Lilium 遭受重挫，秘书因资金阑珊无法接续主要两家子公司运营，老成肯求歇业。

这一幕震荡全球低空产业圈。要知谈，Lilium 曾被视为低空边界界的"特斯拉"—— 2015 年，胸怀"飞天梦"的首创东谈主 Daniel Wiegand 联手三位学友创办。自后乘着低空东风，Lilium 开启火爆融资经由，估值达 33 亿好意思元（约 230 亿元东谈主民币），最终到手上市。

关联词，失去政府支握、贸易化迷雾、技能门道顽固，全部烧钱的 Lilium 走向了平川。而天下的另一头，Lilium 的故事也给国内风头正劲的低空创业公司敲响警钟。

估值 230 亿

一个明星独角兽秘书歇业

Lilium 的故事始于一位 80 后的飞天梦。

Daniel Wiegand，1985 年出身于德国南部小镇，从小就洗澡于遨游，14 岁那年他得回滑翔机牌照，并独自完成滑翔机遨游。自后，Daniel 称愿参加慕尼黑工业大学，攻读航空航天专科硕士学位。在这里，他意志同校的三位博士生 Sebastian Born、Patrick Nathen、Matthias Meiner，为日后联手创业埋下了伏笔。

转换点出刻下一个晚上：那时他看了一架垂直起降军用飞机的视频，便有了联想民用垂直起降遨游器的思法。于是 2015 年夏天，Daniel 与三位学友一拍即合，创立 Lilium。

Lilium 一词大有深意，起原于滑翔机之父奥托 · 李林塔尔 ( Otto Lilienthal ) 。"李林塔尔但愿有一天东谈主们不再使用马车，而是乘飞机去上班。" Wiegand 暗示这与公司愿景相契合。

彼时，电动垂直起降 ( eVTOL ) 飞机的创业潮尚未爆发。Daniel 的设思中，Lilium Jet 是普通生存中使用的电动飞机，这将 21 世纪的终极交通器用，东谈主们像打车一样乘坐飞机出行，速率更快、耗能更少、幸免拥挤并镌汰基础体式成本。

凭借 Lilium Jet 的原型，Lilium 竖立当年到手拿到 Freigeist Capital 的种子轮融资，并得回欧洲航天局的支握。次年，公司完成 1000 万欧元的 A 轮融资，投资方为 Skype 讨好首创东谈主 Niklas Zennstr ö m 旗下风投契构 Atomico。

与此同期，eVTOL 边界启动升温。2016 年，风头正劲的 Uber 建议 Uber Elevate 空中出租车经营，奏凯激励西洋 eVTOL 遨游汽车海浪。恰逢其时的 Lilium 也全部福星而上，成为炙手可热的明星创业公司，劝诱了全球一众风投契构。

2017 岁首，Lilium 进行无东谈主驾驶双座原型机的遨游测试。同庚 9 月，公司完成 9000 万好意思元 B 轮融资，破裂该边界融资额最高记载，投资方包括腾讯、LGT、Atomico 以及 Twitter 讨好首创东谈主旗下机构 Obvious Ventures。

2019 年，Lilium 秘书坐褥出天下上第一架全电动喷气式五座飞机原型机，并完成初次试飞。很快，Lilium 完成超 2.4 亿好意思元融资，由腾讯领投，其他现存投资者 Atomico、Freigeist 和 LGT 参与其中。随后，公司又从特斯拉激动 Baillie Gifford 筹集到 3500 万好意思元，估值达到 10 亿好意思元，踏进独角兽行列。

关于 Lilium 的改日，投资东谈主们也曾确信不疑。" Daniel 和他的团队是欧洲最令东谈主印象深切、最自利自为的企业家之一。"投资东谈主 Zennstr ö m 曾暗示，Lilium 是百年不遇的变革性技能，将对改日几代东谈主的天下产生纷乱的积极影响。

鲜艳性一幕是 2021 年 9 月，Lilium 在纳斯达克已矣借壳上市，二级市集为 Lilium 融到了特等 8 亿好意思元现款，估值为 33 亿好意思元，成为继亿航和 Joby 后第三家在好意思上市的电动航空企业。

上市后，Lilium 并莫得罢手融资设施。2022 年，公司秘书完成 1.19 亿好意思元融资，参与者包括霍尼韦尔、Aciturri、LGT、Lightrock、腾讯、B.Riley Securities 以偏激他机构和个东谈主。

2023 年，Lilium 完成 2.92 亿好意思元融资。彼时公司走漏，这次融资将使 Lilium 能够全速接续开辟经营，涵盖已矣适宜型号条目的飞机初次载东谈主遨游所需的大部分瞻望资金，有望在 2024 年下半年已矣这一蓄意。

值得一提的是，Lilium 还于本年 4 月进击中国，在深圳设立亚太地区总部。首创东谈主一再暗示，中国市集将会带来遑急契机。

但谁也没思到，坍塌来得如斯之快。

因何耽溺至此？

唏嘘之余，Lilium 的案例值得细细复盘。

名义上看，子公司歇业最奏凯的原因是融资失败。本年，Lilium 筹集一笔德国回复信贷银行约 1 亿欧元贷款，因德国联邦政府绝交为其提供担保而宣告失败。

"咱们为这笔贷款争取了近两年的时分。一朝资金到账，咱们将以此基础进行新一轮融资，外部投资者将注入相易限度的资金。" Lilium 首创东谈主 Daniel 无奈暗示，莫得贷款支握，除了肯求歇业别无选用。

因此，首创东谈主将失利归因于未能得到饱和多的政府支握。Daniel 觉得，竞争敌手们正在好意思国、法国、中国、英国得回资助和贷款，只好德国的两家 eVTOL 公司—— Volocopter 和 Lilium 莫得得到政府纵脱支握。

"天下上莫得一家飞机制造商会在如斯境遇取到手利。改变型国度不是未必出现的，需要众人策略来刺激改变和创造劳动契机。"他以致暗示，若是重来一次，不会在德国创业。

从另一方面来说，也足见这是个烧钱的行业。竖立以来，Lilium 累计圆寂已达 14 亿欧元。财报夸耀，按捺本年 6 月 30 日，Lilium 的营业圆寂从前年同期的 1.28 亿欧元增至 1.86 亿欧元。

自我造血智商则充满了迷雾，尽管 Lilium 得回来自沙特阿拉伯等地的订单，单架飞机售价约 900 万好意思元，但尚未产生骨子营业收入，赫然无法永久得回饱和资金。骨子上，投资方惊怖意味着他们觉得公司无法凭借这笔资金已矣下一个里程碑。

不外在业内看来，Lilium 的运谈早已莫得悬念，以致撑到刻下仍是是个遗迹。究其根底，在于选用了空幻的技能门道。

浅薄来说，Lilium 选用了倾转翼、小尺寸电涵谈电扇、全齐矢量按捺等技能。一架五座飞机由多达 36 个可倾转小尺寸电涵谈电扇提供升力、推力和姿态按捺，全齐取消了传统飞机的按捺舵面，极具改日感。

关联词，这一技能未被任何传统飞机吸收或者考证过，存在纷乱的安全、适航风险，更无谓提贸易化运用。

单从数据来看，Lilium jet 所需电力险些与一架巨型波音 787 飞机相易。多位航空航天工程师进行分析计较后得出论断，Lilium 宣称以 300 公里 / 小时速率在电力驱动下运载 5 东谈主特等 300 公里，这是现阶段不成能已矣的。

骨子上，Lilium 的试飞测试从未特等三分钟。2020 年，一架原型机维修时生气，更是给公司雪上加霜。反不雅竞争敌手 Joby 已使用现存型号遨游了 150 英里。

上市于今，Lilium 股价已跌至不到 50 好意思分，下降约 95%，没能已矣 IPO 时设定的蓄意：瞻望到 2024 年底已矣 2.4 亿欧元的收入，到 2025 年底已矣盈利。这次子公司歇业可能会导致公司从纳斯达克退市，或被暂停往返。

刻下，Lilium 还在发奋自救，接续寻找融资，然而剩下的时分仍是未几了。

本年低空赛谈大爆发

敲响警钟

Lilium 的逆境并非个例。放眼望去，全球范围内 eVTOL 的洗牌仍是启动。

另一家德国 eVTOL 独角兽公司 Volocopter 此前也濒临歇业，导火索不约而同——向德国州政府和联邦政府寻求贷款担保失败。巅峰时期，沃尔沃汽车、莲花汽车、英特尔和梅赛德斯 - 疾驰等争相向其投资。

一半海水一半火焰。本月早些时候，另一家 eVTOL 巨头公司 Joby 秘书现存投资者丰田公司注资 5 亿好意思元。迄今为止，Joby 已筹集了 26 亿好意思元。

不错看出，自 2021 年以来西洋 eVTOL 投资上升粗略降温记忆感性。那些资金充足且领有技能实力的企业专注于型号研发与适航认证，并发奋寻求资金支握。通盘行业资格一场"瘦身增肌"，天然追随阵痛，关于新兴产业技能发展而言，却是迈向熟谙的必经之路。

如斯一幕，也给中国低空经济上升留住一些启示。

2024 年，被视为中国"低空经济元年"，踩良策略红利的 eVTOL 赛谈变得越来越吵杂。据不全齐统计，本年以来边界内融资事件特等 60 起，其中 eVTOL 边界不乏亿元级以上融资。

以沃兰特航空为例，半年傍边时分完成五轮亿元融资交割，成为本年国内得回融资轮次最多的 eVTOL 企业，死后站满投资东谈主——北京机器东谈主产业基金、京国瑞基金、首程老本、燕创集团等等。

本年 8 月初，峰飞航空秘书得回宁德期间独家投资数亿好意思元。差未几消除时期，成齐重产基金秘书参与沃飞漫空 B 轮融资；小鹏汇天秘书获 1.5 亿好意思元（约合东谈主民币 10.71 亿元）B1 轮融资，同期启动 B2 轮融资。

不丢丑到，国内低空赛谈正在挤满了投资东谈主，有政府基金，也有市集化老本、国外投资机构、产业链上市公司。一轮轮融资背后，相同亦然城市间产业角逐竞赛。

鄙俚梳理下来，刻下约 20 多个省市将低空经济写入政府责任论述，以及发布联系专项策略支握。安徽、江西、重庆、北京、广州、杭州、贵阳、武汉、苏州、南京、沈阳等十几个地区发起建造低空经济产业基金，限度从 10 亿元到 200 亿元不等。

统共东谈主齐详情下一个万亿级产业集群正在到来——中国民航局发布的数据夸耀，到 2025 年，低空经济市集限度将达 1.5 万亿元，到 2035 年有望达 3.5 万亿元。

这不难相接。一位从业者对投资界暗示，"这是历史上中国航空产业通过新动力换谈超车最佳的契机"。纪念往日，中国凭借新动力汽车打赢了汽车产业翻身战，众人但愿这一幕能够在低空边界重演。

然而，咱们也需要廓清意志到，这并不是一个不错快速看到收益的行业。改日几年，中国 eVTOL 产业相同将会濒临重重挑战。技能、适航、贸易化等时弊门槛能否到手渡过，有赖于策略支握以及老本相沿，还需要时分来锻练。

一家公司的倒下，不详充满了前驱者的豪壮和无奈，也为自后者提供了贵重劝诫。中国的 eVTOL 要思飞得更远，那在升起时就要保握粗略。

本文起原投资界，作家：王露，原文：https://news.pedaily.cn/202410/542017.shtml

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